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中国物价谁说了算?

来源:钮文新 发布时间:2/26/2012 6:31:18 PM

BWCHINESE中文网专栏作家钮文新:基辛格曾对美国总统说过:“如果你控制了石油,你就控制了所有国家;如果你控制了粮食,你就控制了所有的人;如果你控制了货币,你就控制了整个世界。”

IMF以及所有研究机构都在纷纷调降2012世界经济增长预期之时,国际油价却一举站上100美元的关口,悄然再次拉开“百元石油时代”的序幕。

经济学告诉我们:商品价格最终将被“供求关系”决定。

但我们看到的事实是:供给充足物价上涨,需求减少物价还涨。好像只有涨价是“硬道理”,其它都不重要。

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有人认为物价上涨不仅是“供求失衡”的问题,而且还有货币的问题,是因为货币发行导致物价上涨。

还有就是“投机炒作”,通过控制实物(囤积居奇),制造舆论以达到炒高价格、投机渔利的目的。

因此,中国治物价通常采用“三板斧”。

即是增加供给,比如猪肉价格上涨,我们就鼓励多养猪,增加供给压低肉价。紧缩货币,去除物价上涨的货币因素。整顿市场秩序,打击囤积居奇,恶意炒作。但这并不管用。

2009年中期的一轮调控确实已经把物价压下去了,但那并非调控下去的。而是商品市场的波动周期把价格暂时性地压下去了。

多年来,物价就像涨潮浪,一浪更比一浪高,中间有退却的时候,但退却永远无法回到或低于起点,而且一定是高于上一次的起点。

这到底是怎么了?

 

美元作为国际大宗商品唯一计价和结算货币――这一特殊地位,已经使美国的货币政策绑架了全世界的物价。

去认真分析、对比一下商品价格指数(CRB)和美元利率的走势图,就会发现两者之间毋庸置疑的“负相关关系”,在过去的30年间从未发生过改变。

这就是核心问题。国际商品市场价格的不断上涨,必定从成本端推动中国等制造业国家的“工业生产成本”,从而推高发展中国家的CPI。这是迄今为止过去30年、尤其是近15年来“中国物价上涨的基本动力”。

比如2003年之后的一轮物价上涨。那时美国通过长期保持极低的利率,促成“次贷”拉动房价――这一资产价格的暴涨,使得包括穷人在内的所有美国人财富剧增。

在此财富效应的推动下,美国人的消费登峰造极,鉴于美国人自己不生产消费品,所以美国人消费的暴涨,必然拉动中国出口大幅增长(那些年中国出口增速高达40%);出口赚钱同时拉动中国投资大幅增长。

为了满足美国人当时的胃口,中国出口企业拼命扩大生产,同时加大了对原材料进口的需求,于是两方面的作用推高中国物价压力。其一,美国低利率政策推高石油等商品价格;其二,中国需求增加为炒高原材料价格提供了借口。

中国开始紧缩,但出口企业为了对抗紧缩,拼命缩短生产周期,延长工人劳动时间,提高企业效率。

也正因如此,中国的贸易条件不断恶化――激励的竞争使出口价格上不去,但原料的高度垄断迫使中国进口价格不断上涨。这就是2003年之后,中国虽然物价上行压力很大,但前3年成本一直传导不下去,CPI不高的主要原因;同时,也是美国CPI一直维系低水平的关键原因。

现在也一样,美国在超量发行货币,中国的CPI依然是从成本端推动。

当原材料价格上涨,企业购买原材料维系生产势必需要更多的贷款,这就是中国货币必须多发的根本原因。

但一定要注意,这时的货币增长是被动的,它是原材料价格上涨的结果,而不是原因。在这样的情况下紧缩货币,只会压制内需,压制中国经济增长,但价格该涨还会涨――如果过度而无,最终将导致中国经济“滞胀”――经济停滞、物价上涨。

 

现在,新一轮涨价又开始了,洋快餐带头推高食品价格;富士康带头推高劳动力价格;石油带头推动原材料价格。

就算CPI上涨,也不该紧缩货币;相反,必须尽一切努力,保持中国经济有足够的内需,否则中国经济必将面对“大劫难”。

美国的货币政策真有能力控制全世界的生产成本?

是的。

基辛格曾对美国总统说过:“如果你控制了石油,你就控制了所有国家;如果你控制了粮食,你就控制了所有的人;如果你控制了货币,你就控制了整个世界。”

当然,控制货币是“核心点”,因为它关系到“由谁定价”;控制粮食和石油是两个“关键点”,因为这两种商品是最基础的商品,它们的价格高低决定了所有商品的价格。

这不是“阴谋论”。这是这个世界的现状,是一个不容否认的基本事实,不承认这个基本事实去制定政策,那出错的概率将成倍增加。